قیمت و ارزش بازار
قیمت، نتیجه آخرین یا مرجع معاملات در یک بازار است. ارزش بازار (Market Capitalization — Market Cap) معمولاً قیمت ضربدر عرضه در گردش (Circulating Supply) است؛ نه مقدار پول واردشده و نه مبلغی که همه دارندگان میتوانند همزمان نقد کنند. افزایش کوچک تقاضا در بازار کمعمق میتواند قیمت مرجع و در نتیجه ارزش بازار محاسباتی را زیاد جابهجا کند.
FDV و عرضه
ارزش کاملاً رقیقشده یا FDV قیمت فعلی را در عرضه نهایی یا کل ضرب میکند. فاصله بزرگ FDV و ارزش بازار هشدار بررسی آزادسازی آینده است، نه بهتنهایی دلیل خرید یا فروش. برنامه انتشار، سهم تیم، خزانه و نرخ تورم را کنار هم ببین.
حجم، گردش و کیفیت
حجم جمع معاملات یک بازه است، اما میتواند میان منابع متفاوت یا متأثر از معاملات مصنوعی باشد. نسبت حجم به ارزش بازار فقط شاخص تقریبی گردش است. حجم بالا بدون عمق پایدار، اسپرد کم و امکان اجرای اندازه موردنظر نقدشوندگی (Liquidity) را ثابت نمیکند.
لغزش را اندازه بگیر
برای نقدشوندگی بپرس سفارش فرضی شما میانگین در چه قیمتی اجرا میشود. تفاوت میان قیمت تصمیم و میانگین اجرا لغزش است. دفتر سفارش فقط سفارشهای قابل لغو را نشان میدهد؛ داده معاملات انجامشده و چند اندازه سفارش را نیز بررسی کن.
مقایسه سالم
- زمان، ارز پایه و منبع داده یکسان باشد.
- عرضه در گردش، عرضه نهایی و تاریخ آزادسازی ثبت شود.
- حجم چند بازار، اسپرد و عمق در اندازه مشخص مقایسه شود.
- تمرکز دارندگان و امکان واریز و برداشت واقعی بررسی شود.
هیچ رتبه واحدی «ارزش واقعی» را نشان نمیدهد. نتیجه باید مجموعهای از فرضهای قابل بازبینی باشد.